Bitcoin-miners omarmen een nieuwe onderneming door samen te werken met AI-bedrijven om hun infrastructuur te gebruiken voor kunstmatige intelligentie (AI) datacenters, waardoor de impact van de cryptovalutadip wordt verzacht, zoals uiteengezet in een nieuw Bernstein-rapport.
Korte Samenvatting:
- Bitcoin-miners zoals Iris Energy (IREN) en Core Scientific (CORZ) verschuiven naar AI-datacenters.
- Analisten voorspellen dat tegen 2027 20% van de Bitcoin-miningkracht zal worden toegewijd aan AI.
- Bernstein blijft optimistisch over de toekomst van Bitcoin en voorspelt dat het tegen 2033 meer dan $1 miljoen zal bereiken.
Bitcoin-miners hebben een verrassende bondgenoot gevonden in de strijd tegen de onvoorspelbare aard van de cryptomarkt—Kunstmatige Intelligentie (AI). Volgens een Bernstein-rapport maken bedrijven zoals Iris Energy (IREN) en Core Scientific (CORZ) gebruik van hun uitgebreide stroomvoorzieningen en infrastructuur om de kloof te overbruggen in de opkomende AI-datacentermarkt. Het rapport benadrukt niet alleen een significante strategische verschuiving voor deze miners, maar ook de langetermijnpotentie en monetaire waarde die deze draai kan ontsluiten.
Bernstein-analisten hebben initiële dekking verstrekt aan Iris Energy en Core Scientific, die beide “Outperform”-beoordelingen hebben ontvangen, wat duidt op een aanzienlijk opwaarts potentieel. De belangrijkste drijfveer achter deze positieve vooruitzichten is het hybride bedrijfsmodel van de miners, dat slim Bitcoin-mining combineert met AI-datacenteroperaties. Een perfect voorbeeld van deze trend is Core Scientific’s $4,7 miljard co-hosting-overeenkomst met CoreWeave, wat een nieuw grensgebied voor deze bedrijven markeert.
“Bitcoin-miners genieten een voorsprong in de ‘grote belasting’ stroominterconnectiewachtrij,” merkten de Bernstein-analisten op. Dit voordeel, gecombineerd met hun concurrerende stroomkosten, positioneert hen gunstig voor toekomstige samenwerkingen.
Een van de meest opvallende voorspellingen van het rapport is dat tegen 2027 ongeveer 20% van de Bitcoin-miningkrachtcapaciteit zal worden herbestemd voor AI. De transformatie is al aan de gang, met Iris Energy en Core Scientific die de leiding nemen. Hun dubbele focus op zowel crypto als AI stelt deze bedrijven in staat om inkomstenstromen te diversifiëren en te stabiliseren, vooral belangrijk omdat de marktvolatiliteit van Bitcoin sommige institutionele beleggers blijft afschrikken.
In een vergelijkende analyse illustreert het rapport dat hoewel Core Scientific opvalt met zijn co-hostingovereenkomsten, Iris Energy profiteert van een robuuste stroomvoorzieningspijplijn en significante datacenterexpertise. Bernstein heeft een Enterprise Value (EV) tot EBITDA-multiple van 9,7x voor Iris Energy en 6,4x voor Core Scientific ingesteld tegen het fiscale jaar 2025, wat het aanzienlijke verschil in hun bedrijfsmodellen en toekomstige trajecten weerspiegelt.
“Als stroom de belangrijkste beperking is, dan lijkt de stroomtoegang van Bitcoin-miners ondergewaardeerd,” stelt het Bernstein-rapport, wat suggereert dat de markt het latente potentieel van deze bedrijven in de AI-datacenterarena nog niet volledig heeft gewaardeerd.
De Groeiende AI-Verticale
De draai naar AI is niet slechts een tijdelijke oplossing maar een langetermijnstrategie. Bernstein voorspelt dat 30%-35% van de ondernemingswaarde voor mijnbouwbedrijven tegen 2025 uit het AI-segment zal komen. Deze groei is gebaseerd op de aanname dat miners ongeveer een vijfde van hun stroomcapaciteit zullen kanaliseren naar AI-toepassingen in de komende vijf jaar.
Het unieke voordeel dat Bitcoin-miners bieden, is hun positie in de stroominterconnectiewachtrij, vooral in stroomrijke gebieden zoals Texas. Met Bitcoin-miners die momenteel ongeveer 6GW aan stroomtoegang hebben en een verwachte pijplijnstijging tot 12GW tegen 2027, maken hun infrastructuur en vaardigheden hen ideale kandidaten voor AI-datacenterontwikkeling.
“Bitcoin-miners komen naar voren als aantrekkelijke partners om AI-datacenters (DC) op te bouwen met ‘klare stroominterconnectie’ en datacenteroperatiecapaciteiten,” legt Bernstein uit.
Opvallende transacties benadrukken deze strategische draai. Zo zorgt de uitgebreide deal van Core Scientific met CoreWeave voor een langdurige samenwerking, terwijl Iris Energy begonnen is met het bouwen van GPU’s voor AI-activiteiten zoals Poolside.AI. Dergelijke significante samenwerkingen onderstrepen de lucratieve mogelijkheden en de duurzaamheid van dit hybride model.
Investeringsimplicaties en Markt Dynamiek
Beleggers die deze trend volgen, zullen de beoordelingen van Bernstein zeer verhelderend vinden. Door zowel Iris Energy als Core Scientific als “Outperform” te beoordelen, stellen de analisten dat de markt Bitcoin-miners onderwaardeert vanwege hun strategische positie en potentiële inkomsten uit AI-datacenters. Ondanks dat de markt Bitcoin-miners straft vanwege de inherente volatiliteit van Bitcoin, voorziet Bernstein een langetermijn structurele opwaartse trend gedreven door de groeiende institutionele adoptie.
Bitcoin-ETF’s versterken verder de positieve vooruitzichten van Bernstein. Het bedrijf gelooft dat met Bitcoin-ETF’s die momenteel ongeveer $55 miljard beheren—vergeleken met goud-ETF’s op $210 miljard—er aanzienlijke groeimogelijkheden zijn naarmate Bitcoin aan populariteit wint onder mainstream beleggers. Hoewel ETF-instroom voornamelijk afkomstig is van particuliere beleggers, blijft de verwachting van institutionele investeringen hoog.
“We geloven dat Bitcoin-ETF-uitgevers steeds optimistischer zijn over aanstaande instromen van private wealth platforms/RIAs/wirehouses op korte termijn,” stelt het rapport vol vertrouwen.
Bernstein’s Optimistische Voorspellingen
Bernstein herhaalt zijn optimistische houding ten aanzien van Bitcoin en blijft bij zijn voorspellingen dat Bitcoin $200.000 zal bereiken tegen 2025, $500.000 tegen 2029, en meer dan $1 miljoen tegen 2033. De analisten baseren deze voorspellingen op de unieke vraag-aanboddynamiek van Bitcoin en zijn cyclische halveringsevenementen, die het aanbod beperken en vaak leiden tot prijsstijgingen.
“De vermindering van de verkoopdruk van miners na halvering en de HODL-cultuur dragen bij aan significante prijsuitbraken,” merkt Bernstein op, waarmee hij benadrukt dat institutionele vraag een belangrijke rol heeft gespeeld bij eerdere prijsstijgingen.
Deze cyclische aard van Bitcoin-prijzen, gecombineerd met de nieuwe rol die miners spelen in AI, schetst een veelbelovend beeld voor de toekomst. Echter, de industrie is niet zonder uitdagingen. Miners bevinden zich momenteel in een fase van “capitulatie,” gekenmerkt door verminderde winsten als gevolg van Bitcoin-marktverkopen en een dalende hashrate, een maatstaf voor de rekenkracht die wordt gebruikt in mining-activiteiten.
De Vooruitweg
De genoemde uitdagingen hebben de top Bitcoin-miners niet ontmoedigd, die hun posities blijven consolideren. Tegen 2027 wordt verwacht dat de vijf grootste Bitcoin-miners in de Verenigde Staten ongeveer 25% van de wereldwijde Bitcoin-hashrate zullen controleren. Deze dominantie biedt hen een strategisch voordeel bij het verkennen van AI-datacenterkansen op middellange termijn.
Zelfs als de inkomsten van miners fluctueren, vooral met de daling van transactiekosten en de totale dagelijkse inkomsten, biedt de strategische draai naar AI een levensvatbare inkomstenstroom. Met operaties die nog steeds draaien en nieuwe deals die worden onderhandeld, zijn zowel Iris Energy als Core Scientific gepositioneerd om te profiteren van dit hybride Bitcoin/AI-datacentermodel.
Tot slot vertegenwoordigt de ingewikkelde dans tussen Bitcoin-mining en AI-datacenters een innovatieve oplossing voor de uitdagingen die de volatiele cryptovalutamarkt met zich meebrengt. Zoals de analyse van Bernstein laat zien, zou de symbiotische relatie tussen deze twee snelgroeiende industrieën een lucratieve toekomst kunnen inluiden voor vooruitdenkende Bitcoin-miners, waardoor ze sleutelspelers worden in het nieuwe tijdperk van de technologie- en cryptosector.